战略管理财务报表与经营分析创新

课程背景：

在数字经济时代，传统的标准财务报表所提供的信息已远远不能满足企业内部价值管理与决策的需求，其局限性已日趋明显。企业需要充分重视与应用管理会计，加强内部决策分析与价值管理，创新编制管理会计报告，从战略管理、经营管理和价值管理的视角进行管理报表分析，提出管理建议，更好地满足价值管理、战略和经营决策需要，提升企业的价值创造能力和经营管理水平。

管理会计报告是企业根据财务和业务信息加工整理形成的满足价值管理与决策需要的内部报告，其目标是为企业各层级进行规划、决策、控制和评价等管理活动提供及时有用信息。

企业需要在财务报表的基础上编制管理报表，在财务分析的基础上进行经营分析、价值分析和战略分析。战略管理财务报表区分企业的经营活动和金融活动及各自对应的资产、负债以及损益和现金流量，有利于更有效地反映企业的财务状况与经营成果，为企业进行战略规划、经营决策、提升管理、业绩评价等提供有效的信息支持，支持企业战略目标达成，提升企业价值。

课程收益：

● 了解传统财务报表与财务分析的局限，推动管理报表与经营分析体系创新。

● 掌握管理报表创新方向，构建基于战略与价值管理导向的管理报表和分析体系，满足企业内部价值管理与决策支持需求。

● 学会企业管理报表与分析体系创新实践，包括营业收入与增长能力分析、盈利能力分析、运营能力分析、现金流分析、资本结构分析等创新。

● 有效运用管理报表与分析，提供决策支持，促进企业提高经营管理水平和业绩。

课程时间：2天，6小时/天

课程对象：企业高管、财务总监、财务经理

课程方式：课堂讲述、图片展示、案例分析、小组讨论等方式

课程大纲

导入：推陈出新——传统财务财务分析的局限

分析一：传统财务报表的局限（三大主要报表分析）

——标准的资产负债表、利润表、现金流量表

分析二：传统财务分析体系的局限

1. 理念局限（6项对比杠杠分析）

1）财务分析vs经营分析

2）事后分析vs前瞻决策

3）差距分析vs行动计划

4）评价分析vs业绩改进

5）数据分析vs价值分析

6）执行分析vs战略分析

思考：传统财务杠杆分析的局限

2. 方法局限（2个能力分析）

——盈利能力分析、运营能力分析

思考：杜邦分析法的局限

第一篇：战略管理财务报表的创新与应用

方式：以A公司的四大报表应用为例进行三大报表创新分析

报表一：管理资产负债表

创新1：报表项目

1. 经营资产vs经营负债——净经营资产

2. 金融资产vs金融负债——净金融负债

3. 经营性流动资产vs经营性流动负债——净经营营运资本

4. 经营性长期资产vs经营性长期负债——净经营长期资产

创新2：报表逻辑

1. 新的管理资产负债表平衡

2. 与标准资产负债表的逻辑关系

创新3：理念与管理价值

报表二：管理利润表的创新

创新1：报表项目创新

1. 区分边际贡献与毛利——分析产品盈利能力

2. 区分EBITDA与EBIT——分析资产结构与资本结构优化的盈利贡献

3. 区分主营业务利润与非经常性损益——分析主业与非主业的盈利贡献

4. 区分经营利润与金融损益——分析不同业务的盈利贡献

5. 计算NOPAT与EVA——分析价值创造能力

创新二：报表逻辑创新

——会计利润、管理利润、经济利润

创新三：管理价值

案例：A公司的管理利润表应用创新

报表三：管理现金流量表

创新1：报表项目

1. 创新分析经营现金流的来源（经营净利润、营运资本优化）——支持盈利决策与运营决策

2. 创新分析经营活动现金净流量对资本性支出的满足程度——支持投资决策

3. 创新分析企业的自由现金流量——支持企业估值与价值管理

4. 创新分析企业的金融活动现金流量——支持企业资本决策

5. 创新分析债务现金流量、股权现金流量——支持企业优化资本结构与股利分配决策

创新2：报表逻辑

——分析经营现金流、自由现金流的来源与用途

对比：与标准现金流量表的逻辑关系

创新3：管理价值

案例：A公司的管理现金流量表应用创新

报表四：战略管理财务报告

一、四大决策支持

——营运资金管理决策、投融资决策、盈利决策、现金流管理决策

二、优化业绩评价

1. 评价经营与金融活动的盈利能力

——经营净利润率、主营利润率更能反映企业盈利能力

2. 评价经营资产与金融资产的价值创造能力

——经营资产回报率、净经营资产回报率更能反映资产的价值创造能力

3. 衡量营运资金效率

分析：通过CCC分析企业的营运效率（以某企业数据为例）

4. 衡量长期经营资产效率

——企业的短期经营资产与长期经营资产的价值创造能力不同

内容：固定资产周转率等

5. 评价自由现金流创造能力

——自由现金流比利润更能反映企业的价值创造能力

内容：自由现金流与收入比率

三、战略赋能（评估和优化三大战略）

——公司战略、经营战略、财务战略

四、优化资源配置

五、助力业绩提升

1. 差异分析：是什么

2. 原因分析：为什么

3. 管理建议：做什么

第二篇：基于管理报表的经营分析创新实践

创新一：价值创造能力分析（ROE）（基于战略管理财务报表）

一、三大分析因素创新

1. 区分经营活动盈利能力与金融活动盈利能力——促进盈利决策

2. 区分经营资产周转效率与其他资产周转效率——促进运营决策

3. 区分经营负债杠杆与金融负债杠杆——促进资本结构优化决策

二、三大分析指标创新

1. 净经营资产回报率RNOA——创新分析经营资产的效率和价值创造能力

2. 净金融负债成本率——促进资本决策

3. 金融负债与权益比率——创新分析资本结构

三、分析角度创新

1. 从销售利润率到经营利润率

2. 从资产负债率到金融负债率

3. 从总资产周转率到经营资产周转率

案例：A公司基于战略管理财务报表对杜邦分析法的创新

创新二：营业收入与增长能力分析

一、收入增长率分析

——如何实现可持续增长：提高ROE、优化股利分配政策、平衡增长、产品创新

案例分析：分析某企业的ROE，实现企业可持续发展

二、收入结构分析

——如何优化收入结构：优化产品结构、优化价格管理、优化渠道策略等

三、收入变动因素分析

四、行业收入对标分析

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创新三：成本费用分析（六大维度分析）

分析一：全流程成本项目（10大成本分析维度创新）

1. 设计成本分析：BOM成本、产品价值分析

2. 采购成本分析：采购价格、采购结构、采购方式分析

3. 制造成本分析：材料用量、材料结构分析

4. 物流成本分析：物流路线、运输方式分析

5. 研发费用投入产出分析：产品结构分析

6. 营销费用投入产出分析：营销活动分析

7. 人工成本分析

8. 产能成本分析：产能利用率分析

9. 组织运行成本分析

10. 融资成本分析

对比分析：成本分析维度

1）变动成本vs固定成本

2）财务项目vs业务项目

3）单位成本vs 整体成本

4）标准成本vs 实际成本

5）当期成本vs同期成本

6）产品成本vs作业成本

对标：行业、对手、内部

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案例：W公司的作业成本管理支持经营决策与利润提高

分析二：盈利能力分析创新

1. 指标创新

——毛利率、主营业务利润率、经营净利润率、净经营资产回报率RNOA、净金融资产回报率、ROE

——边际贡献率（产品盈利测算分析）、经营资产回报率ROOA（资产盈利测算分析）、EVA（价值创造能力分析）

思考：经济利润为何更能反映企业的价值创造能力？（以某企业案例数据为例）

2. 结构分析（五个层面盈利分析）

——业务单位、产品、区域、渠道、客户

3. 对标分析

——行业盈利、对手盈利、内部对标分析

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案例分析：为促进产品决策与盈利能力提升，A公司落实的产品盈利分析系统

分析三：运营能力分析创新

1. 指标创新

——应收账款周转天数（DSO）、存货周转天数（DIO）、应付账款周转天数（DPO）、经营周期、现金周期（CCC）等

2. 对标分析

——行业、内部对标分析

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案例分析：A公司如何实现行业领先的营运资金效率促进价值创造

分析四：企业杠杆与资本结构分析创新（指标创新）

——经营负债杠杆OLLEV、金融负债杠杆FLEV、金融负债成本率、资本成本WACC、金融负债EBITDA、资产负债率

对比：无息负债 vs 有息负债，权益资本vs 债务资本，短期资本vs长期资本

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分析五：现金流管理能力分析创新（指标创新）

——经营活动现金流、融资活动现金流、经营投资现金流、金融投资现金流、自由现金流FCF 、销售现金比率、盈利现金比率、支付现金股利的能力

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总结思考：自由现金流量是企业价值的基础，如何提高企业的自由现金流量？

分析六：企业价值分析

1. 市场对标分析

1）PE、PB、PS

2）企业价值/EBITDA

2. 股东回报分析

1）股息回报率

2）股价增值回报率

3）股东全部回报率TSR

课程收尾：回顾课程、答疑解惑